L’objectif d’investissement du Fonds est d’offrir aux détenteurs de parts une source de revenu stable grâce à un portefeuille diversifié et activement géré, composé principalement de prêts seniors garantis syndiqués (« prêts seniors ») et d’autres obligations de dette garanties ou non garanties d’émetteurs nord-américains et européens principalement non cotés de qualité investissement. La priorité de remboursement et la sécurité sur les actifs aident à atténuer la perte de crédit tandis que les coupons à taux variable réduisent le risque de taux d’intérêt. Le gestionnaire tentera de générer de l’alpha en construisant un portefeuille hautement diversifié et en appliquant une sélection de crédit rigoureuse afin d’éviter la perte en défaut de paiement. La couverture des devises, les limites de concentration et l’exclusion du secteur des matières premières limitent encore la volatilité.
Quel est l’objectif d’investissement du KJH Senior Loan Fund?
Dans quoi investit le KJH Senior Loan Fund?
Le Fonds investit principalement directement dans des prêts seniors garantis de premier rang, structurés sous forme de prêts à terme assortis de coupons à taux variable émis par des entreprises bien connues. Le Fonds génère principalement des revenus provenant des paiements de coupons d’intérêt sur les prêts, tandis que la gestion et la protection contre le risque de baisse repose sur le rang de priorité de premier ordre (ou privilège de premier rang) sur l’ensemble des actifs de la société émettrice (l’emprunteur), ce qui signifie que le créancier a le droit de vendre les actifs de l’entreprise afin de recouvrer sa créance. De plus, le fait que ces prêts comportent des coupons à taux variable (les paiements de coupons varient selon le niveau des taux d’intérêt) aide à atténuer le risque de taux d’intérêt.
Le Fonds peut également investir jusqu’à 20% du portefeuille sur les marchés du prêt direct ou du crédit privé. Parfois, il existe d’importantes inefficacités dans ces marchés non négociés qui peuvent être exploitées par une sélection active de crédit.
Pourquoi ce mélange d’actifs?
Alors que les rendements de la dette du marché intermédiaire (middle market) diminuent, les investisseurs se sont tournés vers des fonds de prêts seniors pour générer des rendements plus élevés. Cependant, au Canada, les banques dominent le secteur des prêts seniors en achetant en gros et en syndiquant des prêts seniors en dollars canadiens à d’autres banques; rendant cette classe d’actifs inaccessible à l’univers des investisseurs particuliers. Cela entraîne une sous-exposition des investisseurs canadiens à cette classe d’actifs.
Quel est le rôle du KJH Senior Loan Fund dans un portefeuille?
Les données historiques démontrent que l’exposition aux prêts à taux variable senior dans un portefeuille à revenu fixe améliore généralement le rendement ajusté au risque en raison d’un risque réduit des taux d’intérêt ainsi que du manque de corrélation avec d’autres actifs.
Le Fonds est disponible pour les clients de Harbourfront Wealth Management Inc. (« Harbourfront »), comme indiqué dans les documents de réglementation du fonds. Harbourfront est affiliée à Willoughby Asset Management Inc. (le « gestionnaire du fonds »), principal agent vendeur du Fonds et reçoit des honoraires pour ses services de conseil tels que détaillés dans le document du règlement du Fonds. Les investisseurs peuvent acheter le Fonds par l’entremise de Harbourfront ou d’autres agents de vente tiers retenus par le gestionnaire du Fonds. Le gestionnaire du fonds est responsable de la conformité réglementaire, des opérations du fonds, des affaires commerciales et administratives du KJH Senior Loan Fund (« Le Fonds »). Les gestionnaires de portefeuille (« Les PM ») du Fonds font partie d’une équipe de gestion de patrimoine chez Harbourfront appelée KJH Investors. Les chefs de projet sont responsables des décisions d’investissement pour le Fonds, y compris, mais sans s’y limiter, la stratégie d’investissement, la construction de portefeuille, la sélection des titres, l’allocation d’actifs, la déclaration de performance et la sélection des indices de référence.
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